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蛋白飼料需求端利多已被“透支”?

發布時間:2019-05-06 點擊次數:344次

  1 生豬養殖利潤維持高位

  “今年生豬集中補欄比市場預期來得更早?!鼻鄭u一家大型飼料企業相關負責人告訴記者,就河南和山東地區而言,今年上半年母豬補欄力度較大,尤其是大型、規?;B殖企業。

  據了解,雖然去年不少養殖戶因虧損直接退出養殖,或將母豬存欄減半,但規?;B殖企業由于其產業鏈整合及資金優勢,養殖情況相對穩定。

  “今年豬價迅速拉升到歷史高位,養殖成本卻在低位,每頭豬養殖利潤最高在1000元左右?!鄙鲜鲐撠熑苏f,目前母豬的補欄速度比往年同期快很多。按照這種速度,到今年年底整體出欄量就會明顯提升。屆時,存欄量的增長將對生豬價格產生較大的壓力。他預計,根據生豬生長周期測算,明年下半年生豬存欄將達到峰值。

  在調研中,青島一家貿易企業信息研究員表示,規?;B殖企業方面,生豬補欄情況確實給人一片欣欣向榮的感覺。但國內生豬市場仍以中小養殖戶為主,對規?;B殖企業的調研數據,很難準確反映整個市場的情況。

  去年養殖戶及大型養殖企業已經大量淘汰繁殖能力差的母豬,今年養殖利潤大幅轉好也使得養殖戶管理水平有明顯提升。規?;B殖企業普遍反映仔豬成活量提高,仔豬長成育肥豬數量指標也迅速向好。但是,今年一季度,華北地區部分中小養殖戶反映“豬不好養”,藍耳病、豬瘟、腹瀉等交替發病造成仔豬成活率不高。由此可見,規?;B殖企業與中小養殖戶情況確實存在差異。

  “從整個市場來看,目前能繁母豬存欄量依然較低?,F在每只仔豬價格在1000元以上,仔豬供應仍然偏緊?!鄙鲜鲅芯繂T說。

  仔豬價格高企以及能繁母豬存欄量過低,也會抑制生豬補欄的速度?!吧i補欄并沒有預期那么好。目前生豬養殖利潤可觀,規?;B殖企業利潤在600元/頭左右,自繁自養的甚至能達到1000元/頭,但是未來養殖利潤也存在下跌的風險?!秉S島區一家飼料企業的采購專員表示。

  2 飼料行業利好前期已集中顯現

  對于飼料產業而言,利好因素似乎已被提前“透支”。

  青島地區某飼料廠相關負責人表示,目前華北地區肉禽和生豬蛋白飼料的銷售都在增長,其中乳豬料的銷售尤其好?!敖衲晟习肽晟i養殖利潤相當高,而且一直在上升,但是這種高利潤的情況能持續多久、能走到多高,養殖戶心里是沒底兒的?!痹撠撠熑苏f,大多數養殖戶現在就是盼著豬趕快出欄,賣出去變現。

  “為了讓豬長得更快,養殖戶用的飼料蛋白含量很高?,F在飼料市場整體銷售情況很好,但并不代表養殖存欄量真正上來了?!彼忉屨f。

  肉禽養殖方面,上述青島飼料企業采購中心研究員表示,其實目前肉雞存欄同比是下降的。全國市場黃羽雞和白羽雞存欄各占約50%,北方以白羽雞為主,南方以黃羽雞為主。白羽雞存欄雖然在下降,但是目前種雞場和養殖戶的利潤情況非常好,今年每只雞苗價格一直維持在3—4元,每只雞苗利潤在2元左右,高利潤驅動養雞場將種雞的淘汰時間延后。

  “老雞即使產蛋率下降,但仍然是有利潤的,養殖戶就一再延后淘汰時間?!痹撗芯繂T介紹,更有甚者,規?;B殖場的老雞淘汰以后,一些小型養雞場將本該屠宰的老雞買回去繼續換羽。

  “今年上半年,白羽雞養殖生產線已經被充分利用,這間接增加了飼料需求,基本彌補了前期的缺口,禽料的需求下降沒有那么明顯。但是,這也意味著把養殖業飼料需求被提前‘透支’了?!睂τ谙掳肽?,該研究員表示,畢竟換羽和延遲淘汰的時間是有限的,之后幾個月,需求缺口可能就會逐步顯現。

  不過,白羽雞飼料只占禽料的一部分,鴨料和黃羽雞飼料今年的市場情況總體都不錯,鴨料銷售同比一直在增加,黃羽雞飼料需求也維持在相對穩定的狀態。綜合來看,禽料需求可能只是略有下降。就飼料產業整體而言,下半年豬料需求增長上來后,會彌補禽料需求的不足。

  3 飼料價格出現滯漲跡象

  在調研中,黃島區一家飼料企業采購員認為,現在豬料銷售增長不一定就意味著存欄增加,目前流通環節和終端有3—5天的存貨已經是很普遍的現象。

  中糧期貨農產品事業部高級經理張立表示,此前飼料原料價格上漲的一個重要邏輯就是,當時市場一致看跌,整個渠道庫存太少,但是持續一個多月的價格上漲使市場氣氛全面轉多。包括飼料廠和養殖戶在內的終端庫存已經建立起來,而且達到了相對高位。比如,飼料廠豆粕物理庫存較4月份均值增加了一倍,基本都維持7— 10天的使用量。

  記者還了解到,飼料廠在近兩個月進行了兩到三次提價,在市場“買漲不買跌”的情況下,每次提價前終端養殖戶會階段性集中買貨,飼料廠這段時期的銷量也不錯。

  “我們發現,飼料廠的提價幅度是小于飼料原料價格上漲幅度的,而且現在價格有點漲不動了,原因就在于現在終端養殖戶的庫存已經很滿了?!睆埩⒄J為,這種階段性出貨其實也是在“透支”遠期銷量。

  此外,現在雜粕價格上漲幅度更大,渠道積極囤貨導致市場貨源很少,出現市場無貨可買的情況。而且在價格上,相對于其他雜粕,豆粕的性價比依然很高。這間接導致蛋白飼料中豆粕的使用量持續增加。

  在張立看來,從2015年第二季度開始,豆粕在飼料配方中的使用比例已經接近最高值。這一情況在最近兩個月似乎愈加“變本加厲”,鴨料中都開始大量使用豆粕。他認為,如果鴨料都開始用豆粕的話,那么豆粕在其他飼料品種中的用量應該已經達到了飽和狀態。

  4 后期壓榨利潤有望逐步恢復

  記者了解到,前期國內大豆及豆粕價格上漲很大程度上受到國外因素影響。山東臨沂一家大型油廠相關負責人表示,目前,對南美地區產量的炒作已經基本偃旗息鼓,但美盤對國內油、粕價格走勢的影響仍不可小覷,后期需要關注天氣和美豆播種面積。

  “目前來看,美國天氣方面并沒有太大問題,只有兩個州偏干旱?!痹撠撠熑私榻B,市場對新季美豆播種面積的預測普遍是增加100萬—200萬英畝,但這僅是基于大豆玉米比價來預測的。

  實際上,自4月份開始,美豆價格強勢上漲,大豆種植收益增加?!俺瞬糠钟衩撞シN地區會轉為種植大豆以外,很有可能一些休耕地也會被用來種植大豆?!鄙鲜鲐撠熑苏f,美國休耕地面積龐大,如果用休耕地來增種大豆,美豆播種面積增加300萬英畝也不成問題。

  在進口方面,在上述油廠人士表示,近些年美國大豆質量比巴西大豆差,國內買家更青睞巴西大豆。上周國內買入四船8月的巴西大豆,但是9月以后巴西大豆可能會出現斷貨,屆時還得看美國新豆上市情況。

  目前低迷的壓榨利潤,已經對新年度的大豆買貨產生了影響,整體采購節奏偏慢。但是,在該油廠人士看來,7、8、9月壓榨利潤很可能會逐步恢復?!斑@是因為后期大豆買船偏少,缺口在300萬噸左右,其中7月缺口在100萬噸左右,8月缺口在200萬噸左右?!彼榻B,一些大型壓榨企業如益海、九三等,因等待臨儲大豆拍賣等原因,近月買貨并不充足。國內近遠月均存在買貨的需求,因此對后期的壓榨利潤和基差是看好的。

  “但是也要認識到,壓榨利潤的回歸單單依靠國內油粕價格上漲是不夠的,畢竟國內油脂市場整體壓力較大,豆粕需求情況也很有可能出現反轉,對豆粕價格支撐有限。因此,壓榨利潤的回歸還需要美豆價格回調的配合?!彼嵝?。

  5 養殖業自配料風靡一時

  值得注意的是,去年以來,飼料市場中全價料一度受冷落,而自配料在養殖戶和養殖企業中的“人氣”格外高。據青島一家飼料企業人士介紹,山東和河南部分地區去年自配料的使用占比幾乎達到60%。

  其實,2014年以前,河南和山東地區的養殖企業全價料和自配料的使用比例差不多是7:3?!爱敃r玉米價格相對較高,又正逢推廣全價料,很多養殖戶也覺得全價料使用方便?!鄙鲜鋈耸勘硎?,但是到了2015年,養殖利潤越來越差,養殖戶對飼料價格變得敏感。同時,玉米以及豆粕價格持續下跌,自配料與全價料價差逐步拉開,自配料的性價比顯得十分突出,市場占有率提高了15%—20%。

  據了解,今年以來,養殖業尤其是生豬養殖利潤大幅提高,但是部分養殖區對自配料依然青睞。上述企業人士介紹,“上半年玉米價格低迷,大部分養殖戶玉米庫存沒有賣出去,只能自配消耗。而且同期很容易買到便宜的豆粕,自配料與全價料價差一直在擴大,自配料受歡迎也是理所當然的?!?/p>

  最新數據顯示,自配料增長趨勢已經開始出現逆轉?!?—5月玉米、豆粕等原料價格反彈,自配料價格優勢縮小,同期預混料和濃縮料需求特別好,這應該是一部分自配料需求轉向了全價料?!痹撈髽I人士認為。

  實際上,自配料使用的區域性很強,各地差別相當大。國家糧油信息中心市場監測處分析師鄭祖庭認為,一般而言,使用自配料的中小養殖戶較多?!耙驗橐幠;B殖企業飼養規模大,采用自配飼料的方式,人工投入較大。而養殖戶大多有半自動粉碎機,依托飼料主產區的優勢,可以靈活調配飼料。山東、河南屬于北方飼料原料主產區,很多養殖戶依托區域優勢,自配比例相對南方要高一些?!彼f。

  6 飼料配方中豆粕占比難再增加

  整體來看,無論是自配料還是全價料,前期豆粕的使用比例都在增加。但是,在調研中記者發現,這些需求端利多因素在6—8月或難以持續。從目前情況來看,豆粕在飼料配方中的占比未來一段時期難再有增量。

  據黃島區一家飼料廠采購人員介紹,山東地區前期大量玉米都進了臨儲,目前農戶手中的余糧基本見底。目前每周30萬噸的臨儲玉米投放也很難進入養殖戶手中?,F在山東地區玉米供應缺口或在300萬—500萬噸。

  由于飼料企業已經建立起可供2個月左右使用的玉米庫存,基本能保證6—8月的飼料生產,后期還可以參與競拍臨儲庫存玉米以保證原料供應。但這對中小養殖戶來說很難實現,因此6—8月會出現自配料向全價料轉移的情況,目前這一趨勢已經越來越明顯?!暗且惨紤]到,8月底新玉米上市后,這一現象可能又會出現反轉。因為新玉米集中上市,玉米價格承壓,預計自配料用量又將有所增加?!鄙鲜霾少徣藛T提醒。

  目前新麥逐步開始上市,今年收割期持續多雨天氣導致芽麥情況比較嚴重,尤其是江蘇和安徽地區。上述采購人員表示,如果小麥的指標能達到使用標準的話,芽麥會替代玉米。在優質飼料生產方面,如果玉米價格接近2000元/噸,新季小麥價格在2200元/噸左右,那么小麥就會有飼用價值,在新玉米上市之前將替代一部分玉米需求。

  “小麥對玉米的替代,不但能減輕目前的玉米缺口壓力,也會對蛋白粕的需求有一定的沖擊?!彼忉屨f,畢竟小麥的蛋白含量要高于玉米,如果小麥替代玉米的話,就會間接影響豆粕的需求。

  此外,在終端庫存已經建立起來的情況下,如果后期價格不能維持上漲趨勢的話,那么終端消化庫存就會采取用多少、補多少的方式,飼料廠的銷量就難以維持增長,同時油廠執行合同的積極性就會降低。

  張立表示,如果豆粕價格出現回調的話,現在終端養殖戶的庫存或能維持半個月,飼料企業的銷售壓力就會顯現,因為飼料企業的物理庫存也不低,進而還會影響油廠的出貨。到那時,各個環節庫存比較充裕的壓力就會暴露出來,甚至連囤積的雜粕庫存也將沖擊市場?!霸谛枨蠖死嘁蛩匾呀涹w現甚至‘透支’的情況下,6—8 月份豆粕能否維持強勢就主要看供應端表現了?!睆埩⒄f。


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